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  1. 2008.02.18 채권 가격과 수익률의 상관 관계 by 김민재
아는 분이 모 증권 채권 담당이셔서 어제 몇 분에 걸쳐 일대일 강의를 받았습니다.
혹, 관심이 있으신 분은 참조하시라고 올려 봅니다.


저는 현물 주식 거래만 합니다만..
거시적 안목이 심리 안정에 중요하다는 점은 백번 공감합니다.
그래서 금리, 채권, 세계 동향, 선물/옵션을 정확하게 이해할려고 노력을 하죠.

본 포스팅은 채권 가격과 수익률에 관한 원리를 설명 드리고자 적어 봅니다.
수익률의 정확한 의미에 대한 개념을 알려면 미래라는 점, 그리고 현재와 미래의 간격을 그려 보시면 됩니다.
기간의 짧다, 길다는 일단 생각하지 않기로 하죠. 일종의 전제 조건이죠.

미래 어느 시점에 10만원이 되면 좋겠다.

여기까지 개념 잡으셨나요?
그런데 그 좋겠다라고 생각하는 대상의 현재 가격이 있겠죠.
그 가격이 채권 가격입니다.

현재, 미래가 이야기가 되었고,, 이제 수익률로 연결지어서 생각하면 되는데, 이부분만 개념을 잡으면 됩니다.

현재 가격이 낮다면요? 수익률은?
현재 가격이 높다면요? 수익률은?

위 질문 유형에 대한 개념 잡기가 이 글의 목표입니다.

미래 가격은 10만원으로 정해져 있고,
현재 가격이 낮으면, 낮은 가격에서 10만원이 되는 것이고..
현재 가격이 높으면, 높은 가격에서 10만원이 되는 것입니다.

전자는 예를 들어 5만원이 10만원이 되는 것이고,
후자는 예를 들어 8만원이 10만원이 되는 것입니다.


Therefore,
채권 가격이 낮으면 수익률은 높은 것이고,
채권 가격이 높으면 수익률이 낮은 것입니다.
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Posted by 김민재

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